在企业并购中，存在因并购方为获得某个行业或某项业务的资质， 而拟进行并购交易的操作。在此类并购项目的尽职调查中，对目标公司业务资质的审查显得尤为重要。目标公司的资质文件是否齐全，是否取得了业务经营所需的资质，其业务经营是否合法合规等，是在尽调过程中，需要重点解决的问题。

 

业务经营

 

1.核查方式及文件

 

在核查目标公司业务经营相关事项中，采用的核查方式主要为文件审查、网络核查以及对公司负责人或管理层的访谈。核查的文件主要包括公司的营业执照、公司介绍、业务流程说明、资质文件、业务相关审批文件、重大合同、财务报表及审计报告等。

 

除上述方式外，在进行业务资质核查中，较为快速有效的方式是，寻找相同行业或相同业务的上市公司或新三板挂牌公司，通过在巨潮资讯网：http://www.cninfo.com.cn/new/index、全国中小企业股份转让系统：http://www.neeq.com.cn/（复制链接至浏览器打开）

 

查询该上市或挂牌公司公布的法律意见书中，对于相关业务资质方面的核查和表述。这一方式，可以作为业务资质方面的借鉴和参考，但核查范围并不全面，在具体的尽调过程中，还是要结合目标公司的实际情况，全面核查。

 

此外，在进行业务资质方面的核查时，还要重视目标公司工商登记的经营范围。需要重点关注，目标公司的经营范围中，是否包含需要特殊、专项前置许可方能开展业务经营的情形。此时，就需要全面了解公司业务经营所涉及的相关法法规、政策乃至行业规范、标准，从而明确公司业务经营所需要的资质、认证、许可等的相关情况。

 

2.需关注的法律问题

 

在目标公司业务经营相关事项中，需核查及关注的问题包括公司的业务资质、经营范围及经营的合法合规等。

 

（1）业务资质

在业务资质方面，最为常见的问题是目标公司业务经营未取得相应的经营资质或相关经营资质超出有效期等。以笔者经办的一房地产并购项目为例，目标公司系一家房地产开发企业，在取得某地块后，由于公司资金问题，一直未能开工建设，而公司经营也基本处于停滞状态。我们在尽调时发现，目标公司尚未取得房地产开发企业资质等级证书。我们认为，根据《房地产开发企业资质管理规定》的相关规定，目标公司经营房地产开发项目，但未取得房地产开发资质等级证书，存在被房地产行政主管部门及其他行政部门责令限期改正、罚款乃至吊销营业执照的风险。

 

在一些需要特定前置许可的行业，如能源、医药、医疗器械、房地产、司法鉴定、认证、检测等，业务资质是至关重要的。在做相关行业公司尽调时，律师一定要关注目标公司的经营资质的取得及延续情况，关注其是否存在资质过期、未办理年检甚至被吊销等情形。

 

（2）经营范围

在对目标公司的经营范围和经营现状的核查中，最为常见的问题，是目标公司的实际从事的经营业务与营业执照载明的经营范围不一致。如目标公司存在登记的经营范围与实际经营业务不一致，而又未办理相关变更登记手续时，根据《公司登记管理条例》以及《无照经营查处取缔办法》等法律法规的规定，存在被工商行政主管部门依法取缔经营活动、没收违法所得、罚款甚至吊销营业执照等风险。

 

（3）广告发布

在目标公司业务经营核查中，因大多数行业的经营中，广告并非公司的主营业务，对公司经营的影响较小，导致广告发布成为容易被忽略的事项。但一些特殊行业，如医疗行业，相关广告发布需经主管部门审查，并取得《医疗广告审查证明》。如医疗机构发布医疗广告，未按照《医疗广告管理办法》的规定进行审查的，可能面临被卫生行政管理部门警告、责令限期改正，停业整顿直至吊销《医疗机构执业许可证》等行政处罚的风险，而未取得《医疗机构执业许可证》发布医疗广告的，按非法行医处罚。

 

2021年新修订的《广告法》对于广告主、广告经营者、发布者等发布广告行为，有了更为严格和明确的规定。因此，在涉及广告行业、业务经营活动中发布广告较多或对广告发布有特殊要求的行业，广告发布是否合法合规，也将会是考量目标公司整体业务经营合法合规的重要参考因素。

在企业并购中，存在因并购方为获得某个行业或某项业务的资质， 而拟进行并购交易的操作。在此类并购项目的尽职调查中，对目标公司业务资质的审查显得尤为重要。目标公司的资质文件是否齐全，是否取得了业务经营所需的资质，其业务经营是否合法合规等，是在尽调过程中，需要重点解决的问题。

 

业务经营

 

1.核查方式及文件

 

在核查目标公司业务经营相关事项中，采用的核查方式主要为文件审查、网络核查以及对公司负责人或管理层的访谈。核查的文件主要包括公司的营业执照、公司介绍、业务流程说明、资质文件、业务相关审批文件、重大合同、财务报表及审计报告等。

 

除上述方式外，在进行业务资质核查中，较为快速有效的方式是，寻找相同行业或相同业务的上市公司或新三板挂牌公司，通过在巨潮资讯网：http://www.cninfo.com.cn/new/index、全国中小企业股份转让系统：http://www.neeq.com.cn/（复制链接至浏览器打开）

 

查询该上市或挂牌公司公布的法律意见书中，对于相关业务资质方面的核查和表述。这一方式，可以作为业务资质方面的借鉴和参考，但核查范围并不全面，在具体的尽调过程中，还是要结合目标公司的实际情况，全面核查。

 

此外，在进行业务资质方面的核查时，还要重视目标公司工商登记的经营范围。需要重点关注，目标公司的经营范围中，是否包含需要特殊、专项前置许可方能开展业务经营的情形。此时，就需要全面了解公司业务经营所涉及的相关法法规、政策乃至行业规范、标准，从而明确公司业务经营所需要的资质、认证、许可等的相关情况。

 

2.需关注的法律问题

 

在目标公司业务经营相关事项中，需核查及关注的问题包括公司的业务资质、经营范围及经营的合法合规等。

 

（1）业务资质

在业务资质方面，最为常见的问题是目标公司业务经营未取得相应的经营资质或相关经营资质超出有效期等。以笔者经办的一房地产并购项目为例，目标公司系一家房地产开发企业，在取得某地块后，由于公司资金问题，一直未能开工建设，而公司经营也基本处于停滞状态。我们在尽调时发现，目标公司尚未取得房地产开发企业资质等级证书。我们认为，根据《房地产开发企业资质管理规定》的相关规定，目标公司经营房地产开发项目，但未取得房地产开发资质等级证书，存在被房地产行政主管部门及其他行政部门责令限期改正、罚款乃至吊销营业执照的风险。

 

在一些需要特定前置许可的行业，如能源、医药、医疗器械、房地产、司法鉴定、认证、检测等，业务资质是至关重要的。在做相关行业公司尽调时，律师一定要关注目标公司的经营资质的取得及延续情况，关注其是否存在资质过期、未办理年检甚至被吊销等情形。

 

（2）经营范围

在对目标公司的经营范围和经营现状的核查中，最为常见的问题，是目标公司的实际从事的经营业务与营业执照载明的经营范围不一致。如目标公司存在登记的经营范围与实际经营业务不一致，而又未办理相关变更登记手续时，根据《公司登记管理条例》以及《无照经营查处取缔办法》等法律法规的规定，存在被工商行政主管部门依法取缔经营活动、没收违法所得、罚款甚至吊销营业执照等风险。

 

（3）广告发布

在目标公司业务经营核查中，因大多数行业的经营中，广告并非公司的主营业务，对公司经营的影响较小，导致广告发布成为容易被忽略的事项。但一些特殊行业，如医疗行业，相关广告发布需经主管部门审查，并取得《医疗广告审查证明》。如医疗机构发布医疗广告，未按照《医疗广告管理办法》的规定进行审查的，可能面临被卫生行政管理部门警告、责令限期改正，停业整顿直至吊销《医疗机构执业许可证》等行政处罚的风险，而未取得《医疗机构执业许可证》发布医疗广告的，按非法行医处罚。

 

2021年新修订的《广告法》对于广告主、广告经营者、发布者等发布广告行为，有了更为严格和明确的规定。因此，在涉及广告行业、业务经营活动中发布广告较多或对广告发布有特殊要求的行业，广告发布是否合法合规，也将会是考量目标公司整体业务经营合法合规的重要参考因素。